به گزارش پایگاه تحلیلی صندوق نگر،
دامنه نوسان صندوق‌های اهرمی در بازار صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF) بورس اوراق بهادار تهران، از امروز شنبه ۱۶ آبان، با ابلاغ سازمان بورس و اوراق بهادار از مثبت و منفی ۴ درصد به مثبت و منفی ۶ درصد افزایش یافت تا انعطاف‌پذیری معاملاتی این ابزارهای پرریسک تقویت شود.
جزئیات افزایش دامنه نوسان صندوق‌های اهرمی در بورس تهران
مهدی زمانی، معاون عملیات بازار شرکت بورس اوراق بهادار تهران، با اشاره به مصوبه و ابلاغیه جدید سازمان بورس و اوراق بهادار اعلام کرد که این تغییر با هدف بهبود سازوکار معاملات واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق‌های اهرمی اجرایی شده است. بر این اساس، محدوده مجاز تغییرات قیمتی روزانه این صندوق‌ها از مثبت و منفی ۴ درصد به مثبت و منفی ۶ درصد ارتقا یافته است.
صندوق‌های اهرمی به دلیل ماهیت و ساختار خاص خود، از حساسیت بیش‌تری نسبت به تغییرات بازار برخوردارند و این موضوع ضرورت ایجاد انعطاف‌پذیری متناسب در سازوکار معاملاتی آن‌ها را افزایش می‌دهد.
مهدی زمانی، معاون عملیات بازار بورس تهران
به گفته زمانی، با توجه به ضریب اهرمی این ابزارها، افزایش دامنه نوسان شرایطی را فراهم می‌کند که قیمت بازاری واحدها سریع‌تر نسبت به اطلاعات نوظهور و نوسانات کلی بازار تعدیل شود و از قفل‌شدگی نقدینگی و تشکیل صف‌های پایدار خرید و فروش جلوگیری به عمل آید.
چرا دامنه نوسان صندوق‌های اهرمی تغییر کرد؟
صندوق‌های سرمایه‌گذاری اهرمی به دلیل استفاده از اهرم مالی برای بخش واحدهای عادی، تغییرات شاخص کل و ارزش خالص دارایی‌ها (NAV) را با ضریبی بالاتر در بازدهی خود بازتاب می‌دهند. در شرایطی که دامنه نوسان قیمتی آن‌ها محدودتر از نیاز رفتاری بازار باشد، شکاف قیمتی میان ارزش ذاتی (NAV) و قیمت معامله‌شده روی تابلو ایجاد می‌شود.
-
- کاهش قفل‌شدگی صف‌ها: بازتر شدن دامنه نوسان از بروز گره معاملاتی و صف‌های سنگین ورود یا خروج سرمایه پیشگیری می‌کند.
-
- همگرایی سریع‌تر قیمت و NAV: کشف نرخ واقعی‌تر شده و فاصله میان قیمت بازار با ارزش ذاتی دارایی‌ها با شتاب بالاتری اصلاح می‌شود.
-
- روانی معاملات سهام: از آنجا که صندوق‌های اهرمی بخش عمده‌ای از نقدینگی فعالان کوتاه‌مدت بازار را مدیریت می‌کنند، روانی معاملات آن‌ها به تسهیل جریان نقدینگی در کل بازار سهام کمک می‌کند.
پیامدهای اقتصادی برای فعالان بازار سرمایه
تحلیل کارشناسان بازار نشان می‌دهد که هرچند این تصمیم قدرت مانور و سرعت نقدشوندگی را برای معامله‌گران افزایش می‌دهد، اما به‌دلیل ضریب اهرم، سطح ریسک و شدت نوسان روزانه سبد سهامداران را نیز به شکل محسوسی ارتقا خواهد داد. از این رو، مدیریت دقیق حد ضرر و توجه مضاعف به حباب قیمتی واحدهای اهرمی برای فعالان بازار ضرورت دوچندان پیدا می‌کند.
